進入6月，全球各國的經濟先行指標開始博得“好彩頭”。昨日，一向被市場視為國際貿易領先指標的波羅的海干散貨指數（BDI）創下8個月新高，上升4.51%至4291點。以BDI為代表的一系列經濟先行指標開始進入上升通道。而中國因素可能正在其中發揮關鍵作用。

各國先行指標紛紛回暖

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除BDI外，世界范圍的PMI（采購經理人指數）、服務業指數，以及消費者信心指數等各項經濟先行指標等紛紛保持上升態勢。

反映實體經濟制造業走勢的PMI在全球范圍內回暖。5月份，歐洲PMI指數開始向50的 “熊牛線”挺進，歐元區5月份PMI從4月的41.1升至44。昨日美國商務部公布的信息顯示，4月份美國工廠訂單增加0.7%，雖然略低于市場此前0.9%的預期，但仍然保持小幅回升的態勢。

占美國GDP總量70%以上的服務業也呈現回暖態勢。昨日，美國供應管理協會（ISM）公布數據顯示，5月份的非制造業指數從4月份的43.7升至44。此外，英國5月服務業采購經理人指數為51.7，高于預期的49.2。

此外，美國的消費者信心指數從4月份的40.8升至54.9。同時，歐元區數據顯示，法國、德國與意大利的消費者信心指數分別達到12個月、16個月與27個月以來的新高。

摩根士丹利中國區首席經濟學家王慶對《每日經濟新聞》記者表示：“這些指標的回暖，一方面是全球經濟開始復蘇的體現，另一方面則體現流動性在全球非常充裕，而由此帶來的金融體系系統性風險也已經降低?！彼J為，這一回暖趨勢將繼續持續下去?！癇DI與全球GDP關系密切。作為反映全球貿易與經濟增長的先行指標，BDI透露了一個強勁復蘇的信號?！?/P>

可以發現，近期回暖的指標并不包括就業。美國最新就業預測數據顯示，5月份失業率仍將進一步擴大到9.2%，失業人數可能達到53.2萬人。王慶表示，失業率是一個滯后指標，它的復蘇往往落后于實體經濟的回暖。

國泰君安首席經濟學家李迅雷對 《每日經濟新聞》記者表示：“先行指標的回暖具有一定階段性?！彼赋觯黜棓祿幕嘏芷趯⒊掷m到2010年?！岸笕蚪洕鷷霈F一個小幅探底，但震蕩幅度不會太劇烈。

中國因素拉高BDI？

部分市場分析人士指出，BDI近期大幅飆升主要得益于“中國因素”。中國大量的鐵礦石進口，帶動了BDI回暖。

摩根大通中國證券市場主席李晶表示：“今年4月份，中國主要港口的鐵礦石庫存堆積如山，有明顯的跡象表明中國鋼鐵行業生產嚴重過剩?！?/P>

但是，中國鐵礦石進口依然連續第三個月再創新高。4月份鐵礦石進口5700萬噸，較上月上漲9.5%，同比上漲33%。1~4月份期間中國進口量總計達1.885億噸，較去年同期上漲了22.9%。

李晶認為，雖然鐵礦石進口量的增加是長期趨勢，但如此迅猛的增速是難以持續的。近幾個月，鐵礦石的進口會開始下降。

王慶則認為，“中國因素”很正常。“雖然不能說中國經濟將帶動全球經濟的啟動，但中國確實會成為全球最早復蘇的一個經濟體。”王慶說，“中國進口大漲不能反映中國經濟一枝獨秀，而是流動性在全球越來越豐富的體現?！?/P>

來源：每日經濟新聞