有觀點認為，數年之后鐵礦石市場將嚴重過剩，價格急劇暴跌。其實，這種鐵礦石“市場拐點論”是站不住腳的，供應偏緊才是今后全球范圍內鐵礦石供求關系的常態，包括鐵礦石、原油在內的大宗商品低價時代已經一去不復返。

有觀點認為，數年之內，鐵礦石市場會出現由牛轉熊的重大拐點。也就是說，“風水輪流轉”，目前供應緊張的鐵礦石市場幾年之后將會供大于求，出現賣方市場向買方市場的轉變，屆時鐵礦石價格亦相應暴跌。

當然，中國作為最大的鐵礦石消費國與進口國，這種局面的出現是值得歡迎與期待的，但能否真正實現卻存在著很大的不確定性。實際上，這種“拐點論”有害無益，既不符合未來市場發展的大趨勢，還會對現階段中國鐵礦石的境外并購以及國內鐵礦石開發產生很大誤導，抑制其投資活動，導致未來鐵礦石供求關系更為緊張。

供求關系偏緊是長期趨勢

實際上，供應偏緊才是今后全球范圍內鐵礦石供求關系的常態，包括經濟危機在內的一些臨時性因素所導致的階段性供應過剩撼動不了這個長期大局。

世界人口持續增長及生活質量的提高導致了對鐵礦石需求總量的快速增長。人們生活質量的不斷提高，表現為全球城市化與工業化進程加快，表現為現代住宅、汽車、家電、航空、高速公路、高速鐵路的超大規模發展，這使得同樣國內生產總值下的鋼鐵及鐵礦石需求強度明顯提高。以中國為例，2010年全國粗鋼產量達6.27億噸，目前粗鋼產能已超過8億噸。預計2011年中國全口徑粗鋼需求量(含出口)將向7億噸靠攏，甚至超過7億噸。預計今后10年內，中國粗鋼需求量峰值將達到9億噸，逼近10億噸關口，并且其粗鋼峰值會持續較長一段時期。

在中國鐵礦石需求增長平緩后，將出現另外多個需求大國。雖然經過一段時期的努力，中國自身鐵礦石產量增加，金屬蓄積量增多，鐵礦石進口依存度會有所降低，但并不意味著全球鐵礦石供求關系因此轉向寬松，出現大面積過剩。必須看到，另一些人口大國——印度、巴西等國的經濟亦在崛起。有觀點認為，今后5年內印度鋼鐵需求將增長1~2倍，而實際增長速度有可能更快。這種數量的增加，不僅完全抵消了中國鐵礦石需求的減少部分，而且還會超出。

由于經濟快速增長，顯著提高了鋼鐵及其鐵礦石需求，印度已開始逐步收緊本國的鐵礦石出口。預計在不遠的將來，印度一定會從當今世界最大的現貨鐵礦石供應國轉變為重要的凈進口大國。屆時，國際市場中國鐵礦石采購勢必遭遇印度的激烈競爭。

世界礦業巨頭的高度壟斷地位也使得供大于求的局面難以出現，現階段全球最重要的優質鐵礦石資源大多掌握在幾家世界礦業巨頭手中。據有關資料，“兩拓”與“淡水河谷”目前掌控著70%的鐵礦石世界貿易量。即便今后數年、十數年后，這一局面也難以發生重大變化。憑借其高度壟斷地位以及對于市場大局的深入研究、準確判斷，世界礦業巨頭完全有能力調節鐵礦石開采與生產節奏，控制產能釋放，避免長久性供大于求局面的出現。

三大動力支撐鐵礦石保持高價

應該說，包括鐵礦石、原油在內的大宗商品低價時代已經一去不復返。拋開偏緊的供求關系常態不談，另外還存在三大力量支撐著鐵礦石價格高位運行，避免了持續性深幅跌落局面的出現。

一是生產成本有增無減。世界鐵礦的開采歷史實際上是先易后難的歷史。也就是說，先開采成本低的礦藏，后開采成本高的礦藏。同時，勞動力價格、能源價格資源稅與環境保護費用的不斷攀升也使得鐵礦石的開采成本相應提高。

對于國內礦企而言，格外值得注意的是，鐵礦石開采成本中占據很大比重的能源費用、人工費用今后將會有一個較大幅度的提高。比如，近期國務院已經批準國家發改委資源性產品價格改革報告。隨著能源產品價格的逐步理順，過去被人為壓低的電力、成品油、煤炭價格將會逐步提高，回歸合理水平，進而增加國內鐵礦石生產與物流的成本。

二是美元與商品貨幣匯率的雙向推動。已經占據國民收入很大比例的天文數字債務與財政赤字以及借此獲取更多戰略利益的美國政府的“樂見美元貶值”方針，構成了美元長期貶值的基礎。另一方面，美元信任危機導致各國外匯儲備多元化，大量增持未受財政危機、債務危機沖擊的加元、澳元、雷亞爾、新西蘭元等商品貨幣。受其影響，上述商品貨幣勢必進一步升值，進而雙向推高以美元計價的國際市場鐵礦石價格。

三是世界各國資源稅提高趨勢。礦山企業、特別是跨國公司所獲取的巨額利潤，使得資源國家政府普遍意識到，必須將鐵礦石開采利潤的很大部分用于本國的國計民生，為此出現了澳大利亞、印度、俄羅斯、越南等國普遍提高資源稅的行為。其中，澳大利亞鐵礦石資源稅提高至30%，越南提高至40%。目前，國內資源稅改革正在試點，預計今后會普遍實施。國內外資源稅的普遍提高也會對鐵礦石價格形成支撐。

由此可見，目前一些人的鐵礦石“市場拐點論”——數年之后鐵礦石嚴重過剩、價格急劇暴跌的預測，不僅唬不住對未來趨勢深入研究與理性分析的世界礦業巨頭，反而會把國內投資者嚇退，為世界礦業巨頭“清理門戶”，減少未來的潛在競爭者，進而加大中國鐵礦石的進口依賴度。

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